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三元大本营”告危”:北京市场5年来首次下滑

3个月前

摘要:可以这么说,三元今年上半年面临两大危机:液态奶开始下滑了,北京市场5年来再次出现下滑,大本营面临的压力凸显。

2014年凭借卖地收入扭亏的三元股份,26日晚发布了2015年半年报,业绩不甚理想。公司上半年营收22.3亿元,同比下降0.85%;净利润为4957.75万元,同比下降72.31%。

其中几项细分数据格外吸引食悟的关注:①液态奶收入同比下降3.76%,毛利润同比增加8.87个百分点;②北京市场营收同比下降7.96%。

食悟查阅了2014年年报和2014年半年报,其中,2014年上半年和2014年全年,三元液态奶收入分别同比增长13.05%和8.01%;北京市场营收分别增长20.87%和20.55%。

为了更精确地掌握三元这几年的变化,食悟又翻阅了公司2013年、2012年、2011年和2010年的财报,这几年三元液态奶的营收都在增长,且除了2010年北京市场营收同比下降12.45%以外,其他年份的北京市场也是增长的。

因此可以这么说,三元今年上半年面临两大危机:液态奶开始下滑了,北京市场5年来再次出现下滑,大本营面临的压力凸显。

半年报中给出的官方解释比较肤浅,实在无法满足食悟的好奇心。其实,各位朋友如果一直关注食悟,从最近的几期中应该可以找到一些答案。

在食悟看来,液态奶业务和北京市场均出现罕见下滑,原因无非有两点:一,宏观消费环境低迷,这是导致2014年以来原奶价格持续下滑的重要市场因素,不仅牛奶销售不佳,去年以来几乎各行各业都不太景气;二,也是最重要的一点,北京液奶市场竞争空前激烈,现代牧业在张家口塞北牧场的工厂投产,北京市场是其重要的常温奶和低温巴氏奶销售市场,2014年以来推广力度不断加大,这直接给以北京市场为大本营的三元带来压力。

此外,来自西藏的高原之宝牦牛奶,也开始在北京市场发力,神秘、特种奶,也在积极抢夺京城的高端奶市场消费者。此外,进口牛奶的冲击也不容忽视,且食悟身边有一些朋友已经成为进口奶的忠实消费者。

在大本营的液态奶市场,也是三元赖以发家的业务领域,如今可谓面临十面埋伏,不进则退。

也不是全是哀声,上半年,三元固态奶(以奶粉为主)营收同比增长5.26%,这对于以奶粉布局全国的三元来说,算是一个好消息。不过,推奶粉的战略没错,错的是时机不凑巧,目前婴幼儿配方奶粉市场已经变成红海,没有太多文章可做,尤其是配方注册制的实施,让奶粉企业黔驴技穷。

随着君乐宝和新希望低价搅局奶粉市场,未来该领域会愈发艰难,三元能否在激烈竞争中脱颖而出,难!

2014年3月,复星入股三元,20.45%的持股比例也位列三元股份第三大股东。业内正指望复星救三元于水火之中,但从一年半的时间来看,效果并没有显现出来。

在三元上半年近5000万的净利润中,有800万来自麦当劳的投资收益。不管下半年形势怎么恶劣,食悟相信三元仍不会亏损,因为还有去年4.61亿元卖地收入的持续输血。

按照付款安排,该项收入会如下支付:2014年9月30日前支付土地补偿金1.2亿元;2015年9月30日前支付土地补偿金2.21亿元;2016年12月31日前支付土地补偿金1亿元;待四宗土地全部交付后,将剩余尾款2000万元一次性付清。

三元在半年报中重申了公司2015年度经营目标:营收50亿元,费用控制在16.2亿元以内。上半年,公司实现营业收入22.30亿元,费用6.55亿元。


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